H. G. Mankiewicz & L. L. Fuller, The German Law of Alimony Before and Under National Socialism, 6 Law and Contemporary Problems 301-318 (Spring 1939) Available at: https://scholarship.law.duke....

Human Interaction and the Law Lon L. Fuller 正如我在标题中使用“法律”一词时所意指的那样，我希望对这个词作非常宽泛的理解。我所说的“法律”，不仅包括国家和民族国家的法律制度，也包括那些存在于工会、专业协会、俱乐部、教会和大学之中的较小型制度——至少在结构和功能上具有“类似法律”的性质。这些微型法律制度，当然主要涉及成员在该组织内部所负的义务和享...

Q1：如果要从最根本的地方开始，你是怎么走上价值投资和特殊情形投资这条路的？为什么你没有接受当时商学院流行的有效市场理论，而是把“算清价值、以大幅折价买入”作为整个投资体系的起点？ A：我最早的一份工作是在一家风险套利机构，当时还不太流行“对冲基金”这个称呼。风险套利，也就是并购套利，最典型的做法是在并购交易宣布后买入目标公司，然后等待交易完成。问题在于，这种生意经常呈现一种我不太喜欢的风...

AI转录 从价值投资的基本功，到真正属于自己的投资体系 学生应该已经理解价值投资的几个基本组成部分：首先，要有一套合适的搜索策略，知道应该去哪里寻找机会，使自己站在交易更有利的一边——也就是说，要么掌握比交易对手更多的信息，要么至少能够做出更有根据、更可以辩护的判断。其次，要有一套估值和理解行业的方法，要学会带着判断力处理会计信息，并理解这些会计数据究竟处于什么样的行业和经济模型之中。因...

问题：假设目标分布 $p$ 已知，我们希望用一个受限的分布族 $q$ 去逼近它，那么究竟应该最小化 $D_{\mathrm{KL}}(p|q)$，还是 $D_{\mathrm{KL}}(q|p)$？ 题图给出了这个问题最经典的可视化例子：$p$ 是一个双峰高斯混合，而 $q$ 被限制成单个高斯。使用正向 KL 时，最优的 $q$ 倾向于把两个峰一起“包住”；使用反向 KL 时，最优的 ...

我有很多话想对你们说，也一直在努力把这些事情组织得更清楚一些。如果在我讲的过程中，你们有非常迫切的问题、疑虑或者不同意见，可以直接提出来。我可能不会专门留出很多问答时间，但我愿意讨论。明天我还可以谈战略、公司、地缘政治以及其他事情，今天我真正想谈的是管理：我们作为一家大型公司，究竟应该怎样工作，怎样判断，怎样防止自己变慢、变官僚、变得自满。 我经常看着这家公司运转，然后被它本身所震撼。我们...

Q1：如果让您自己定义 Jim Simons，您会怎么描述这一生？ A： 如果要我概括自己，我首先还是会说，我是一个科学家。 我的人生大体上做了三件事。 第一件事是数学。我年轻时是职业数学家，主要研究微分几何，也做过极小曲面、特征类，以及后来被称为 Chern–Simons 理论的工作。 第二件事是投资。我离开学术界以后进入资金管理行业，后来创办了 Renaissance Techn...

金融危机处理中最重要的判断，不是笼统地问一家机构“要不要救”，而是判断它究竟面临流动性缺口还是偿债能力缺口。 前者意味着资产具有足够经济价值，但现金流的时间分布与债务到期结构不匹配； 后者意味着即使给予更多时间，资产的经济价值仍不足以覆盖债务。 白芝浩法则主要针对前一种问题：中央银行可以充当最后贷款人，以抵押贷款的方式把未来可以实现的资产价值转换成当前流动性，但原则上不应通过贷...

目的 本机制的目标：降低团队成员提出真实反馈的成本，使问题能够尽早暴露并得到改进，同时避免匿名机制被用于骚扰、攻击或无意义的信息轰炸。 本机制遵循两个基本原则： 个体理性：提出善意反馈的预期激励应高于其时间、心理压力和潜在风险。 激励相容：成员通过提供真实、具体、有信息量的反馈，对团队整体发展有长期益处。 防滥用机制 每条反馈原则上不...

导言：把健康与表现变成一套可以实践的科学 本章导读 核心问题： 我们究竟可以做些什么，让自己在身体和精神上感觉更好、表现更好，而且不必把全部生活都投入到“管理健康”这件事上？ 如果你正在睡眠、压力、注意力、运动、营养或其他健康问题上遇到困难，我希望这里的工具能够帮助你。如果你的整体状态已经不错，只是希望在某个方面进一步提高，它们同样适用。 我把这些工具称为协议（protocol）。...